В фокусе недели Pfizer, Walt Disney, Coca-Cola, «Башнефть», «Норникель», «Фосагро»

С 7 по 11 февраля финансовые результаты истекшего квартала огласят крупнейшие компании мира в различных секторах экономики, в том числе фармацевтический гигант Pfizer, биотехнологическая компания Amgen, производитель безалкогольных напитков Coca-Cola, медиагигант индустрии развлечений Walt Disney. Из российских эмитентов отчетность по МСФО выпустят нефтегазовая компания «Башнефть», металлургическая компания «Норникель» и производитель удобрений «Фосагро».

Понедельник, 7 февраля

Amgen (AMGN) ($222,11): капитализация компании – $125,11 млрд. Прогноз: по выручке – $6,88 млрд, по EPS – $4,07.

Tyson Foods (TSN) ($88,29): капитализация компании – $32,06 млрд. Прогноз: по выручке – $12,16 млрд, по EPS – $1,94.

Take-Two (TTWO) ($175): капитализация компании – $19,15 млрд. Прогноз: по выручке – $868,35 млн, по EPS – $1,12.

Loews (L) ($61,27): капитализация компании – $15,54 млрд. Прогноз по EPS – $0,8062.

Вторник, 8 февраля

Pfizer (PFE) ($53): капитализация компании – $297,48 млрд. Прогноз: по выручке – $24,16 млрд, по EPS – $0,8742.

Chipotle Mexican Grill (CMG) ($1483,44): капитализация компании – $41,74 млрд. Прогноз: по выручке – $1,96 млрд, по EPS – $5,27.

Sysco (SYY) ($78,76): капитализация компании – $40,38 млрд. Прогноз: по выручке – $15,93 млрд, по EPS – $0,7008.

Peloton Interactive (PTON) ($24,60): капитализация компании – $8,12 млрд. Прогноз: по выручке – $1,14 млрд, по EPS – минус $1,21.

Harley-Davidson (HOG) ($35,25): капитализация компании – $5,50 млрд. Прогноз: по выручке – $667,98 млн, по EPS – минус $0,3451).

Отчет Pfizer – один из самых ожидаемых отчетов дня для инвесторов. Результаты IV квартала 2021 г. фармацевтического гиганта будут обнародованы через полчаса после открытия торгов в Нью-Йорке, в 18.00 мск.

Аналитики с Уолл-стрит в большинстве своем настроены позитивно по отношению к компании: из 24 экспертов, опрошенных MarketWatch, 11 рекомендуют акции Pfizer покупать, а 12 – держать в портфелях, один из экспертов полагает, что бумаги покажут динамику «хуже рынка». Средняя целевая цена консенсус-прогноза – $60,76, т. е. потенциал роста бумаг оценивается в 14,6%.

В январе несколько аналитиков повысили оценку крупнейшей фармацевтической компании США. Крис Шотт из JPMorgan повысил целевую цену Pfizer c $53 до $57 (апсайд +7,5% от текущей цены), сохранив рейтинг «нейтральный». Аналитик считает, что продажи двух препаратов для лечения коронавируса – Paxlovid и Comirnat – способны превзойти текущие ожидания и внести серьезный вклад в долгосрочный рост прибыли компании.

В Wells Fargo ждут еще большего роста от акций Pfizer, повысив годовую цель бумаг с $60 до $65, что подразумевает потенциал их роста на 22,6%.

Аналитик Bank of America Джефф Мичем повысил целевую цену акций фармацевтического гиганта с $59 до $70, повысив и рейтинг бумаг с «нейтрального» до «покупать». Мичем отметил, что предыдущий «нейтральный» рейтинг отражал истечение срока действия патентов Pfizer, но теперь он считает, что продажи препарата Paxlovid должны обеспечить компании более устойчивый рост выручки и устойчивые денежные потоки.

Акции Pfizer выросли почти на 52% за последние 12 месяцев, но с начала года динамика бумаг фармгиганта ослабла – они потеряли в цене 10,3%.

Среда, 9 февраля

Walt Disney (DIS) ($142,02): капитализация компании – $258,54 млрд. Прогноз: по выручке – $20,27 млрд, по EPS – $0,7319.

CVS Health (CVS) ($108,49): капитализация компании – $143,32 млрд. Прогноз: по выручке – $75,63 млрд, по EPS – $1,82.

CME Group (CME) ($246,17): капитализация компании – $88,47 млрд. Прогноз: по выручке – $1,17 млрд, по EPS – $1,64.

Uber Tech (UBER) ($37,05): капитализация компании – $71,88 млрд. Прогноз: по выручке – $5,36 млрд, по EPS – минус $0,3036).

Fox Corp (FOXA) ($40,69): капитализация компании – $23,18 млрд. Прогноз: по выручке – $4,25 млрд, по EPS – $0,0366.

Mattel (MAT) ($21,28): капитализация компании – $7,46 млрд. Прогноз: по выручке – $1,65 млрд, по EPS – $0,3253.

Отчет дня – результаты I квартала 2022 финансового года медиахолдинга Walt Disney – будет опубликован после закрытия рынка в Нью-Йорке.

Эксперты, отслеживающие компанию, сходятся во мнении, что в последнее время внимание инвесторов привлекают стриминговые сервисы Disney. Поэтому цена акций Walt Disney сильно зависит от улучшения тенденций подписчиков на сервис Disney+. За два года с момента запуска сервиса в ноябре 2019 г. и до 2 октября 2021 г. флагманский потоковый сервис Disney+ приобрел 118 млн подписчиков. С учетом двух других потоковых сервисов (Hulu и ESPN+) у компании в общей сложности 179 млн подписчиков, из них 5 млн добавилось в IV квартале 2021 финансового года. Инвесторы были разочарованы тем, что численность подписчиков стала расти медленнее – из-за того, что коронавирус усложняет производство нового контента.

Тем не менее сегмент потокового вещания Disney находится на ранней стадии развития, отмечают эксперты. К 2023 финансовому году компания планирует как минимум удвоить число стран, в которых доступен ее стриминговый сервис, – довести их до 160. А это означает миллионы потенциальных клиентов. По оценкам Disney, к 2024 финансовому году у Disney+ будет от 230 млн до 260 млн подписчиков. Так что, несмотря на краткосрочную волатильность, инвесторам следует сосредоточиться на долгосрочной траектории потокового сегмента, считают эксперты.

С начала года ряд аналитиков пересмотрели свою оценку медиагиганта индустрии развлечений. Аналитик Guggenheim Майкл Моррис понизил рейтинг Disney с «покупать» до «нейтрального», а годовую цель – с $205 до $165. Новая цель подразумевает 16%-ный потенциал роста бумаг в течение года. Аналитика смущает заявление компании о том, что общие расходы на программы в 2022 г. увеличатся на $8 млрд, или на 32%.

Аналитик JPMorgan Алексия Квадрани считает, что инвесторам не следует обращать внимание на слабый рост числа подписчиков Disney+ в первой половине 2022 г. Она ожидает ускорения роста их числа во второй половине 2022 г. и в 2023 финансовом году. Disney – лучший выбор в медиасфере, считает Квадрани, поскольку компания обладает лучшей интеллектуальной собственностью в отрасли и ей еще предстоит извлечь значительную выгоду из роста числа подписчиков. Поэтому эксперт подтвердила рейтинг акций «выше рынка» с целевой ценой $220, а это 55%-ный рост по сравнению с текущей ценой бумаг.

У аналитиков Tigress Financial годовая цель по акциям Disney еще выше – в январе они повысили ее с $227 до $229 за бумагу (апсайд на 61% от текущего уровня котировок).

В Morgan Stanley годовую цель акций Walt Disney понизили – с $210 до $185, но и новая цель бумаг превосходит их текущую цену на 30,3%.

Акции Walt Disney за последние 12 месяцев показали слабую динамику, просев на 21,6%, а с начала года – на 8,3%.

Четверг, 10 февраля

Coca-Cola (KO) ($60,96): капитализация компании – $263,31 трлн. Прогноз: по выручке – $8,99 млрд, по EPS – $0,4104.

PepsiCo (PEP) ($172,49): капитализация компании – $241,27 млрд. Прогноз: по выручке – $24,21 млрд, по EPS – $1,52.

AstraZeneca ADR (AZN) ($55,72): капитализация компании – $173,60 млрд. Прогноз: по выручке – $11 млрд, по EPS – $0,7719.

Philip Morris (PM) (103,59 руб.): капитализация компании – $161,27. Прогноз: по выручке – $7,77 млрд, по EPS – $1,32.

«Норникель» (GMKN) (21 360 руб. на Мосбирже, $27,98 на LSE): капитализация компании – 3,39 трлн руб.

«Фосагро» (PHOR) (5259 руб. на Мосбирже, $19,60 на LSE): капитализация компании – $681,95 млрд.

«Норникель» опубликует финансовые результаты по МСФО за второе полугодие и весь 2021 год. «Фосагро»отчитается (по МСФО) за IV квартал и весь 2021 год.

От акций «Норникеля» аналитики ждут умеренного роста в течение года. В Morgan Stanley ожидают удорожания бумаг на 6,5% до 22 757,1 руб., в JPMorgan – на 13,5% до 24 241,8 руб. за штуку, в «Открытие брокере» самые высокие ожидания: рост на 21,7% до целевой цены 26 000 руб.

Аналитики Промсвязьбанка ожидают удорожания акций «Фосагро» до 6500 руб. за штуку, что указывает на потенциал роста бумаг на 23,6%, а у аналитиков «Атона» годовая цель по бумагам немного выше – 6513 руб. за штуку (апсайд 23,8%).

Пятница, 11 февраля

Cleveland-Cliffs (CLF) ($18,97): капитализация компании – $9,44 млрд. Прогноз: по выручке – $5,76 млрд, по EPS – $2,18.

Under Armour (Cl.A – UAA ($19,57), Cl.C – UA ($16,43): капитализация компании – $9,32 млрд. Прогноз: по выручке – $1,47 млрд, по EPS – $0,0636 (UAA) и $0,0617 (UA).

«Башнефть» (BANE) (АО – 1387 руб., АП – 1001 руб.): капитализация компании – $234,16 млрд. Прогноз: по выручке – $13,14 млрд, по EPS – $1,52.

«Башнефть» представит отчетность за IV квартал и весь 2021 год.

Акции «Башнефти» в последние два года были под существенным давлением из-за более сильного сокращения добычи, чем у конкурентов. Это было связано с особенностью распределения квоты ОПЕК+ внутри «Роснефти». Но сейчас ситуация кардинально изменилась – в декабре добыча «Башнефти» увеличилась на 95% год к году на фоне крайне низкой базы прошлого года и постепенного снятия ограничений ОПЕК+.

Мощное восстановление добычи вместе с высокими ценами на нефть, по оценкам ФГ «Финам», позволит «Башнефти» в 2022 г. вернуться к выплате дивидендов – по итогам этого года они могут достигнуть 160 руб. на акцию, что соответствует 11,5% доходности на «обычку» и 15,7% на преф. Данные прогнозы крайне консервативно предполагают норму выплат в 25% от чистой прибыли (минимум по дивидендной политике) и цены на нефть около $70 за баррель, говорится в обзоре компании.

Рынок еще не до конца учел восстановление бизнеса «Башнефти», что делает акции компании привлекательными для покупок, считают в «Финаме». Более интересными для покупки выглядят префы за счет их повышенного по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям. В «Финаме» рекомендуют покупать привилегированные акции «Башнефти» с целевой ценой 1410 руб., что соответствует апсайду 40,8%. Для обыкновенных акций «Башнефти» годовая цель установлена на отметке 1699 руб., что указывает на апсайд 22,5%.

У аналитиков «ВТБ капитала» годовая цель по привилегированным акциям «Башнефти» установлена на отметке 1002,59 руб. (апсайд 0,16%).