Ежемесячный доклад ОПЕК представила 14 апреля 2025 г.
Спрос на нефть
ОПЕК прогнозирует, что спрос на нефть в мире в 2025 г. вырастет на 1,30 млн барр./сутки и составит 105,05 млн барр./сутки.В 2026 г. ожидается рост спроса на 1,28 млн барр./сутки, до 106,33 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса на 2025 г. ОПЕК понизила на 150 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2026 г. - также на 150 тыс. барр./сутки.
Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2025 г. немного пересмотрен в сторону понижения до 1,3 млн барр./сутки, эта незначительная корректировка в основном связана с последними статистическими данными за 1й квартал и ожидаемым влиянием на спрос на нефть недавно объявленных тарифов США.
Лидирующую роль в росте спроса будут играть страны Северной и Южной Америки, чему будет способствовать резкий рост в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Отмечается, что в 2025 г. спрос на нефть будут поддерживать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность на дорогах, включая грузоперевозки и использование дизельного топлива.
Кроме того, увеличение производственных мощностей и рентабельность нефтехимической отрасли в странах, не входящих в ОЭСР, в основном в Китае и на Ближнем Востоке, будут способствовать росту спроса на нефть.
Однако этот прогноз подвержен неопределенности, связанной с развитие мировой экономики на фоне новых торговых тарифов, объявленных США.
ОЭСР
ОПЕК также пересмотрела в сторону понижения свои оценки по спросу на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. пересмотрен в сторону понижения примерно на 60 тыс. барр./сутки.
Так, спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. вырастет на 100 тыс. барр./сутки, до 45,74 млн барр./сутки.
В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. повысится на 110 тыс. барр./сутки и составит 45,88 млн барр./сутки.
Ожидается, что в 2026 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 80 тыс. барр./сутки и составит 45,82 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2025 г. может вырасти на 30 тыс. барр./сутки, до 20,46 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - снизиться на 10 тыс. барр./сутки, до 13,54 млн барр./сутки.
В 2026 г. в США спрос вырастет на 50 тыс. барр./сутки, до 20,50 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 10 тыс. барр./сутки, до 13,55 млн барр./сутки.
В краткосрочной перспективе ОПЕК видит признаки постепенного улучшения некоторых экономических показателей в США.
Промышленный сектор продемонстрировал небольшое улучшение: промышленное производство (IP) увеличилось на 0,7% в феврале после роста на 0,3% в январе.
Однако также существуют некоторая неопределенность в отношении возможного влияния тарифов новой администрации США на ее торговых партнеров.
Тарифы могут привести к росту внутренних цен и повлиять на потребителей в США, особенно на людей с низким и средним уровнем дохода, что может компенсировать высокие расходы частных домохозяйств, наблюдавшиеся в предыдущем квартале.
Основными факторами роста спроса на нефтепродукты станут авиакеросин и сжиженный углеводородный газ (СУГ).
Не-ОЭСР
Оценка по росту спроса на нефть в 2025 и 2026 гг. в странах вне ОЭСР также понижена.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2025 г. вырастет на 1,25 млн барр./сутки, до 59,31 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,20 млн барр./сутки, до 60,51 млн барр./сутки.
Китай в 2025 г. увеличит спрос на нефть на 270 тыс. барр./сутки, до 16,95 млн барр./сутки, Индия - на 210 тыс. барр./сутки, до 5,76 млн барр./сутки.
В 2026 г. Китай увеличит спрос на 210 тыс. барр./сутки, до 17,16 млн барр./сутки, Индия - также на 250 тыс. барр./сутки, до 6,01 млн барр./сутки.
В ближайшей перспективе ожидается продолжение текущей позитивной экономической динамики в Китае.
Последние данные PMI указывают на постепенное улучшение как в производственном секторе, так и в секторе услуг.
Кроме того, по данным Национального бюро статистики Китая, промышленное производство страны ускорилось более быстрыми темпами в первые 2 месяца 2025 г., увеличившись на 5,9% в годовом исчислении, что на 0,1% п. больше, чем темпы роста за весь год в 2024 г.
Также ожидается, что спрос на дизельное топливо будет расти по мере того, как местные органы власти будут проводить строительные тендеры.
Ожидается, что в 2026 г. экономическая активность в Китае продолжит улучшаться, что поддержит рост спроса на нефтепродукты.
Запасы нефти
Предварительные данные за февраль 2025 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 2,746 млрд барр.Это на 16,1 млн барр. ниже по сравнению с февралем 2024 г., и на 173,5 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти увеличились на 11,1 млн барр., до 1,322 млрд барр., нефтепродуктов - снизились на 27,3 млн барр., до 1,425 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 125,9 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 47,6 млн барр. меньше.
В пересчете на дни форвардного покрытия, коммерческие запасы стран ОЭСР в феврале 2025 г. упали на 0,3 суток по сравнению с январем и составили 60,9 суток.
Это на 1,7 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что в 2025 г. добыча жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 910 тыс. барр./сутки и составит в среднем 54,10 млн барр./сутки.Основными драйверами роста предложения в 2025 г. станут США, Бразилия, Канада и Аргентина, основное снижение добычи ожидается в Анголе.
В 2026 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+, как прогнозируется, вырастет на 900 тыс. барр./сутки, до 55 млн барр./сутки.
Прогнозируется, что в 2026 г. рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Аргентиной.
Так, США увеличат добычу ЖУВ в 2025 г. на 400 тыс. барр./сутки, до 22,17 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 380 тыс. барр./сутки, до 22,55 млн барр./сутки.
Россия в марте сократила добычу на 10 тыс. барр./сутки, до 8,963 млн барр./сутки, но добывала выше плана ОПЕК+ с учетом компенсаций и добровольных сокращений на 10 тыс. барр./сутки.
Россия в марте должна была добывать 8,953 млн барр./сутки нефти с учетом всех добровольных сокращений и обязательств по компенсации сверхдобычи нефти.
В марте Россия должна компенсировать 25 тыс. барр./сутки сверхдобычи.
При этом в феврале Россия добывала ниже договоренностей ОПЕК+ на 5 тыс. барр./сутки - 8,973 млн барр./сутки.
Согласно данным ОПЕК, добыча нефти в РФ в январе составляла 8,977 млн барр./сутки, а средний уровень добычи в 1м квартале 2025 г. - 8,971 млн барр./сутки.
В настоящее время добыча нефти в России ограничена сделкой ОПЕК+.
С начала 2024 г. по март 2025 г. базовая квота России на добычу с учетом добровольных ограничений составляет 8,978 млн барр./сутки.
Этот показатель не учитывает обязательства по компенсации сверхдобычи.
С апреля 2025 г. Россия, согласно плану ОПЕК+, приступает к росту добычи, этот показатель будет постепенно увеличиваться в течение каждого из месяцев и к концу года достигнет 9,24 млн барр./сутки.
К сентябрю 2026 г. добыча увеличится до 9,449 млн барр./сутки, этот уровень страна сохранит до конца декабря 2026 г.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от исполнения сделки, в марте 2025 г. нарастили добычу нефти с учетом всех добровольных сокращений добычи на 5 тыс. барр./сутки, до 35,512 млн барр./сутки.С учетом всех добровольных ограничений и графиков компенсаций, предусмотренных март 2025 г., страны ОПЕК+ должны были добывать 34,413 млн барр./сутки.
Таким образом, альянс добывал выше плана на 99 тыс. барр./сутки.
Сильнее всего свои обязательства по добыче в рамках сделки ОПЕК+ превысил Казахстан - на 422 тыс. барр./сутки.
В марте эта страна должна была добывать 1,43 млн барр./сутки, но фактическая добыча составила 1,852 млн барр./сутки.
На 97 тыс. барр./сутки запланированный уровень добычи превысил Ирак - 3,981 млн барр./сутки против квоты 3,884 млн барр./сутки.
При этом ниже договоренностей, предусмотренных ОПЕК+, вновь оказалась добыча у ряда африканских стран:
- у Южного Судана - ниже на 44 тыс. барр./сутки,
- Судана - на 37 тыс. барр./сутки,
- Конго - на 18 тыс. барр./сутки,
- Экваториальной Гвинеи - на 9 тыс. барр./сутки.
Среди стран ОПЕК, не участвующих в ограничениях по сделке ОПЕК+, в Ливии добыча упала на 22 тыс. барр./сутки, до 1,262 млн барр./сутки, в Иране - выросла на 12 тыс. барр./сутки, до 3,335 млн барр./сутки.
В Венесуэле добыча нефти сократилась на 2 тыс. барр./сутки, до 911 тыс. барр./сутки.
